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第9章 金融造物主（第7页）

根据泰坦尼克号演绎的故事层出不穷，电影《泰坦尼克号》于1998年获得奥斯卡金像奖。

然而，很少有人知道泰坦尼克号的主人正是大名鼎鼎的皮尔庞特·摩根，摩根财团是泰坦尼克号的大股东，泰坦尼克号首航也为自己的主人摩根准备了一间头等舱。

1912年4月14日，这艘“永不沉没的客轮”

沉没在北冰洋，很幸运，摩根由于种种原因取消了行程，没有登上这艘客轮。

托拉斯就没有这么幸运了，1914年，时任美国总统威尔逊主导国会通过《克莱顿反托拉斯法》，该法规定凡能导致削弱竞争的价格上的差别对待均属非法。

通俗地说，《克莱顿反托拉斯法》认为，任何可以在市场上自行定价的公司都属于垄断组织，就要被解体！

根据《克莱顿反托拉斯法》，J.P.摩根、洛克菲勒财团、美国制糖公司等一批托拉斯被肢解。

1933年，根据《格拉斯—斯蒂格尔法案》，J.P.摩根公司被肢解为J.P.摩根和摩根士丹利……

托拉斯的陨落确保了后来美国在新一代科技创新中继续崛起，只有这样，金融与创新的传奇才能永恒。

谁是金融救世主

大清光绪三十三年，公元1907年，西方世界经历了第一次全球性金融危机。

这原本不应该是一场危机，最后却因为几个事件突然引发了崩溃，此次危机对立法框架的影响却远远超过了1893年以及更早的几次危机。

大海风平浪静的时候却暗流涌动，每一次金融危机降临人世时总是无声无息，又让人避无可避。

1907年10月16日，原本很普通的一个日子，华尔街两个投机商在这一天做了一笔交易，做空联合铜业公司，进而收购该公司。

依靠做空来收购一家公司，从现在的市场规则来看是违规的，在当时却司空见惯。

谁也没有想到，做空行为引发了潜藏已久的市场空头情绪，联合铜业公司股价在两个小时内从60美元直降到10美元，该公司很快宣布破产，两位投机者奥古斯塔斯·海因兹和查尔斯·W.莫尔斯也损失惨重。

在以并购著称的摩登时代，做空、暴跌、破产，这些都算不了什么，问题是海因兹、莫尔斯在金融市场具有举足轻重的地位，两人是很多银行、信托公司、股票交易所的股东或者董事。

联合铜业的暴跌暴露在所有公众视线之内，本就不是秘密的消息，但这刺激了投资者脆弱的神经：每个人都知道海因兹、莫尔斯肯定在参股金融机构中有融资行为，接下来的推论则是，如果这两个人破产，就会影响这些机构，进而影响对公众兑付……

猜疑链有一定道理，但是，猜疑不一定是事实。

如果公众一致对此进行猜疑，麻烦就大了，猜疑将会成真。

不要奇怪公众情绪爆发的原因，金融市场因杠杆而变得有生命力，也因杠杆而变得异常脆弱。

可以这样说，脆弱性是金融市场不可弥补的先天特征，任何一个消息都可能打破平衡，进而导致极端情绪。

其实，导致市场崩溃的原因并不是这样或者那样一个消息，而是积累已久的负面情绪。

仅仅两天之后，储户就开始挤兑尼克博克信托公司。

该公司是美国第三大信托公司。

尼克博克并没有被储户击垮，而是始终如一地兑付存款。

即使如此，市场上仍然突然出现了谣言，说该公司即将破产。

挤兑风潮开始蔓延，很快就遍及整个纽约银行体系，隔夜拆借利率高达150%。

在不足10天的时间里，危机传导链条变得明晰起来：储户挤兑银行→银行逼迫信托公司还款→信托公司抛售股票→股市崩盘……

10月24日，纽约股票交易几乎变成了一潭死水，再也找不到买家，2000多家股票经纪所破产，无数投资者血本无归……当时，电报已经在全球主要国家金融市场普及，危机迅速波及伦敦、东京、上海……

金融中的所谓信用本就是一个虚无缥缈的东西，任何时候，危机中最珍贵的莫过于信心，信心若在，一切便都在；信心若丧失，要么等待信心恢复，忍受痛苦的经济倒退，要么依靠神一般的人物挽救信心。

1907年的美国是幸运的，一个神一般的人物出现了。

这个人正是皮尔庞特·摩根，摩根也将是全球金融业永远的传说。

皮尔庞特·摩根的事迹已经众所周知。

主导公司并购；化解1894年美国联邦政府黄金储备危机；个人总资产一度高达220亿美元，是密西西比河以西22个州不动产价值的总和。

有这样一个人主持大局，善莫大焉！

10月20日，皮尔庞特·摩根按原定旅行计划返回纽约。

他早已得知纽约金融市场动荡的消息，也得到了纽约当局请他主持大局的邀请。

但是，皮尔庞特·摩根没有改变原计划，更没有表现出焦虑，事后人们才知道此举是为了避免市场产生更大猜疑。

皮尔庞特·摩根不是神，处置危机也需要钱。